百家樂-同濟堂現金流量銳減15百家樂必勝術8% 實控人質押融資超20億-財神娛樂

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　　股價下跌逾八成，實控人質押融資超20億

　　最真人線上百家樂近同濟堂的事件頻頻，由于此前被媒體曝出了，關于分紅鬧烏龍、年報接連修訂的現象，并且還有一樁關于實控人張美華夫婦頻頻質押股權事件。

　　借殼上市完成后，同濟堂在二級市場上的表現較差。2015年6月15日，隨著同濟堂借殼事件公布，股價一路上躥至29.15元，達到歷史頂點。此后，股價跌跌不休，至今年9月28日，股價為5.34元，創下2009年以來新低。以此計算，借殼以來，股價累計跌幅已達81.68%。

　　隨著股價輪番下跌，同濟堂實控人張美華夫婦所質押的股權面臨平倉風險，頻頻通過補充質押來化解。

　　僅在今年6月，同濟堂發布的20條公告中，8條與股權質押相關，其中，6條是補充質押公告。

　　同濟堂的股權結構中，張美華與李青夫婦合計持有同濟堂控股92.33%股權，同濟堂控股持有同濟堂32.56%股權。張美華和同濟堂控股合計持有武漢德瑞萬豐99.98%股權，新疆嘉釀是后者全資子公司，新疆嘉釀持有同濟堂7.67%股權。此外，李青控制的武漢卓健持有同濟堂2.57%股權。由此，張美華夫婦合計持有同濟堂42.80%股權。算上今年來的增持，截至目前，張美華夫婦通過上述三家公司持有同濟堂43.95%股權。

　　長江商報記者初步梳理統計，2016年5月23日以來，張美華通過控制的上述三家公司頻繁實施股權質押，截至今年6月28日，共辦理了39筆股權質押。截至目前，共有5.97億股處于質押狀態，占公司總股本的41.45%，股權質押比高達94.31%。

　　公告顯示，上述股權質押中，2016年11月4日質押的1.6億股頻臨爆倉風險，質押當日股價最低為12.85元，今年6月補充質押了2000萬股。

　　今年下半年，張美華夫婦解除質押了部分股權，但股權質押比仍達81.89%。

　　如此高比例質押，張美華夫婦究竟融資了多少錢?

　　以主板四折計算，單看需要在今年6月補充質押的質押股份，這些股約為4.28億股，所融資金大約為17.8億元。另外的1.69億股以平均低價7.2元計算，大約為5億元。由此得出，張美華夫婦股權質押融資在23億元左右。剔除其增持0.29億股約耗資2億元，仍剩21億元。

　　通過股權質押融資超20億元投向了何處?同濟堂的公告中只字未提。

　　長江商報記者發現，除同濟堂控股外，張美華夫婦還控制9家公司，不過，公開資料顯示，這些公司多是圍繞同濟堂控股設立，規模并不太大。

　　現金流量銳減158%，三募投項目延期

　　股價“跌跌不休”或與經營業績提升不明顯、募投項目未達預期有關。

　　財務數據顯示，2016年，公司實現營業收入89.97億元，同比增長13.24%，凈利潤4.73億元，同比增長38.33%。但在2017年至今年上半年，增速明顯放緩。

　　2017年至今年6月底，公司實現的營業收入分別為98.55億元、51.74億元，同比增長9.55%、12.44%，凈利潤分別為5.15億元、2.29億元，同比分別增長8.92%、-6.69%。

　　同濟堂主營醫藥流通，在兩票制背景下，已建有龐大銷售網絡的同濟堂將是受益者。顯然，業績增速下滑低于市場預期。

　　值得關注的是，公司募投項目未達預期。

　　2016年5月，同濟堂曾向10名投資者配套募資16億元，除了支付借殼交易現金對價7.81億元、0.49億元中介費外，剩下7.7億元投向漢南健康產業園、襄陽冷鏈物流中心及醫藥安全追溯系統三個項目。

　　根據當初公告，襄陽冷鏈物流中心及醫藥安全追溯系統預計在2017年12月31日達到可使用狀態，漢南健康產業園在2018年6月30日達到預定可使用狀態。

　　根據同濟堂今年4月發布的公告，截至2017年底，漢南健康產業園項目計劃投資3億元，實際投資進度為51.87%，襄陽冷鏈物流中電子遊戲心項目計劃投資2億元，目前僅投入755.08萬元，而醫藥安全追溯系統項目至今尚未啟動。

　　公司的相關人員解釋，主要是受資金到位、相關技術及政策等影響，上述項目延期。

     

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