百家樂-長城汽車公司公布當月百家樂機率的產銷快報 銷量同比下滑幅度為12.99%-財神娛樂

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　　今年八月份月底，長城汽車公司公布當月的產銷快報。根據這一份報告內容顯示：該公司的單月銷量為64096輛，同比下滑幅度為12.99%。

　　2018年初以來，長城汽車銷量承壓，滬港兩地股價均遭受重挫。年初至今，長城汽車H股跌幅53.43%，A股跌幅38.82%。如果從一年前的9月初算起，跌幅更大，H股和A股跌幅分別達到57.55%和44.17%。在一年多的時間里，長城汽車的總市值蒸發了約480億元。以下為今年以來主要整車企業的市場表現：

　　這期間，公司先后傳出與寶馬“聯姻”、中期業績向好的利好消息，但都未能阻擋公司股價的下跌趨勢。

　　今年滬港深三大市場的汽車股表現普遍都不好，但長城汽車尤其是H股，表現的似乎比行業整體水平更慘一些。

　　在股價大幅受挫，銷量下滑之后還是否能夠打一個翻身仗?賴以崛起的SUV市場面臨進口、合資和其他國產品牌的圍攻，能否守住?被寄予厚望的新品牌WEY是否能夠續寫哈佛的傳奇?

　　2017年，在港股市場，圍繞長城汽車多空雙方曾經激烈交戰，甚至一度上演逼空走勢。但短短幾個月后，事實證明多方完敗。

　　當時，多方堅守的股價尚在9港百家樂預測app元以上，而當前長城H股已經跌破5港元。

　　支持長城的多方還有翻身仗可打嗎?從中期業績談起。

　　中期業績喜中有憂：利潤增長暗藏研發開支資本化

　　先來看看中報業績。

　　8月31日，長城汽車發布2018半年報，報告期內公司實現營收486.78億元，同比增長約17.99%，實現歸母凈利潤36.96億元，同比增長約52.73%。此外，本期經營性現金凈流入超過140億元。

　　自2014-2016年，公司中報營收由285.27億元持續增長至416.72億元，累計增幅約45.83%。2017年1-6月，在旗下整車累計銷量同比增0.65%的情況下，公司營收凈利雙降。2018上半年，在汽車市場增速放緩，競爭加劇的行業大環境下，長城汽車歸母凈利潤開始反彈，增長超50%。

　　不過細查財報，除了上年同期基數較低和產品結構調整外，公司在報告期內將部分研發支出資本化，對公司的凈利潤產生了一定的影響。

　　財報顯示，公司本期的研發開支總金額約21.37億元，同比增長38.77%，約占營收金額的4.46%。值得注意的是，其中資本化支出金額約6.33億元，資本化比例約29.62%。翻查財報，這是近年來公司首次對研發開支進行資本化處理，6.33億的資本化金額約占到本期歸母凈利潤的17.12%。

　　此外，數據顯示近年來公司的銷售費用逐年上漲，銷售費用相對營收的占比也加速走高。

　　2017上半年，公司曾因“進行品牌和產品推廣，致使廣告宣傳費增幅較大”以及“通過購車搖紅包等活動讓利客戶，對現有產品進行促銷”致使盈利水TC娛樂城平下降。

　　進入2018年，公司并未縮減營銷相關開支，而是繼續加碼營銷投入，上半年累計發生銷售費用20.77億元，同比增長32.38%，高于本期營收17.99%的增速。

　　事實上，自2014年至2018年，公司在上半年的銷售費用由9.06億元逐年增長至20.77億元，累計增幅129.25%，約是同期營收累計增幅68.11%的1.9倍。銷售費用對營收的占比也由3.18%加速增加至4.33%。

　　在國內的激烈汽車市場競爭之下，雖然該公司的銷售費用的增長，但這凈利潤率卻有著造成一定的打壓。

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