百家樂-海航科技百家樂教學收購當當的計劃告吹 給出的理由是由于囊中羞澀-財神娛樂

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 　海航科技并購當當的計劃，在持續了一段時間后，最后還是表示要暫停。海航科技給出的回復是，由于外部環境已發生重大變化，所以才會導致交易雙方未達成一致。

但這樣的官方辭令背后隱藏的一個殘酷現實是：海航科技早已囊中羞澀，如果不能通過增發股票募集新的資金，其將很難負擔收購當當所需的大額現百家樂機率金支出！

　　財報研究院注意到，在海航系整體遭遇流動性危機的大背景下，海航科技的資金鏈狀況最近呈現出持續惡化的跡象，其流動比率首次降到了100%以下，其賬上的流動資產已經不能覆蓋其流動負債。

　　更令人擔憂的是，由于違反借款協議，海航科技高達257億元的長期貸款面臨隨時可能被要求提前還款的可能，在海航系整體資金鏈緊張的情況下，這筆巨債也成了橫在海航科技資金鏈上的一顆定時炸彈。

　　財報研究院認為，即便海航科技能夠安然度過當前的資金鏈危機，該公司也將為此要付出高成本融資代價，由此產生的巨大財務壓力，極可能將令海航科技陷入全面虧損的尷尬局面。

　　流動比率破1資金鏈持續惡化

　　關于上述交易失敗的原因，雙方各執一詞：當當方面的說法是海航科技資金鏈緊張，而海航科技方面則對此堅決否認，并把原因歸結為“市場變化”。

　　不過，財報研究院查閱了海航科技剛剛發布不久的中報數據后，選擇了相信當當的說法。

　　為什么說海航科技棄購當當是因為其囊中羞澀？

　　截至2018年6月30日，海航科技的總資產為1139.59億元，其總負債為964.57億元，資產負債率達到了84.64%。

　　負債水平如此之高，這還并不是最主要的問題，更令擔憂的是海航科技的流動性狀況仍在持續惡化。

　　截至6月30日，海航科技的流動資產只有825.65億元，而其流動負債卻達到了827.34億元——流動負債超過流動資產，這是海航科技曲線借殼上市以來首次出現流動口徑上的“資不抵債”情況，其最新的流動比率已經跌破100%。

真人百家樂　　值得注意的是，2017年三季度時，海航科技的流動比率還一度達到了140.76%，雖然仍不算寬裕，離200%的安全邊際還有段距離，但應付流動負債仍有較大回轉余地。不過到了2017年底，海航科技的資金鏈急劇惡化，其流動比率驟降至102.86%，如今這一指標再度降至100%以下，這表明海航科技的資金鏈狀況整體上仍在持續惡化。

　　實際上，如果將275.03億元的存貨剔除，海航科技截至2018年6月30日的速動比率更是只有66.55%，其速動口徑的流動資金鏈缺口更是高達277億元。

　　根據此前海航科技發布收購當當的公告，雙方擬定的交易對價是75億元，其中現金支付部分為34.4億元，其余對價以增發新股的形式支付；與此同時，海航科技還推出了上限為40.6億元的配套增發再融資計劃，但該公司同時表示，并購當當的交易不以相關配套再融資成功實施為前提，即便上述配套再融資失敗，并購當當的交易也會照常進行。

　　但問題是，如果上述40.6億元淘金娛樂城的配套再融資失敗了，海航科技真有能力繼續完成交易嗎？

　　財報研究院對此表示嚴重懷疑：對于流動口徑已通博娛樂經“資不抵債”、同時速動口徑資金鏈缺口高達277億元的海航科技來說，34.4億元的現金絕對不是個小數目，因為截至2018年6月30日，其賬上全部的現金及現金等價物余額也只有34.87億元——如果上述配套再融資失敗，海航科技仍然強推并購，那么其資金鏈或存在一觸即崩的風險。

　　事實上，即便是證監會對海航科技的再融資大開綠燈，在當前跌跌不休的市場環境之下，本身就存在較大補跌需求（海航科技自今年1月停牌至今，躲過了A股今年的大跌，停牌期間上證指數跌幅超20%）的海航科技要想成功實施40.6億元的再融資，其難度不言而喻。

  也就是說，海航科技面臨著這樣一個配套融資難度極高的情況下，所以不得已放棄并購當當的交易。

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