百家樂-摩根大通認為奈飛公司依舊面臨關鍵性風險 因而下調奈飛公司股票目標百家樂技巧價-財神娛樂

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摩根大通認為奈飛公司依舊面臨關鍵性風瘋狂百家樂險 因而下調奈飛公司股票目標價。據悉，在近日投資銀行摩根大通正式將奈飛公司的股票目標價從450美元調整為425美元，而做出此調整的原因是摩根大通的分析師們認為奈飛依舊面臨包括付費用戶凈增長放緩、自由現金流百家樂消耗十分嚴重等關鍵性風險。

摩根大通認為奈飛公司依舊面百家樂技巧臨關鍵性風險 因而下調奈飛公司股票目標價

雖然摩根大通強調自己對奈飛的長期前景相當樂觀，因為奈飛推出了諸多受歡迎且多元化的網絡電視連續劇，如《鬼入侵》(The Haunting of Hill House)、《毒梟：墨西哥》（Narcos: Mexico）等，這讓他們相信第四季度是奈飛有史以來上線節目內容最豐富的季度。

但以Doug Anmuth為首的摩根大通分析師們也提到，奈飛正面臨一些關鍵性風險。

首先便是付費用戶凈增長放緩。目前， 摩根大通把奈飛第四季度美國付費用戶凈增加的預期下調到128萬，國際用戶凈增加預期降至597萬，而在奈飛此前的發布業績指引中，這兩項預期則分別為150萬美元和610萬美元。

另外，奈飛的自由現金流消耗十分嚴重。該公司曾在10月份表示，其自由現金流消耗在2018年已達到30億美元，高于前一年的20億美元。摩根大通認為，如果這種消耗持續大于預期，那么奈飛的股票也將受到影響。

與此同時，外界競爭也不容小覷。如果來自亞馬遜、迪士尼、Hulu和AT&T的競爭加劇，勢將影響到奈飛的凈增長，其股票亦可能表現不佳。

其實2018財年對于奈飛來說并不平坦，二季度經歷了收入、新增用戶量均遜市場預期，但是到了三季度，奈飛扭轉經營的頹勢，營收40億美元，同比上漲3百家樂算牌3.8%。

在用戶方面，二季度大幅下滑的美國新增訂閱用戶在三季度回升至109萬，高于指引40萬，而國際新增用戶587萬也遠超早前預期中446萬人次的增長。

由于奈飛的主要收入來自于用戶的內容訂閱收費，用戶數的變化情況是公司經營的核心數據。此前公司也認為，三季度利好的凈新增訂閱用戶主要歸功于超預期的全球獲客率，“包括亞洲在內的所有細分市場都有強勁增長”。

根據此前公司披露的指引，奈飛預計四季度總流媒體用戶將凈增940萬，其中760萬來自國際訂閱、180萬來自美國國內凈增。

除此之外，奈飛在財務方面也吃緊，2018年10月份該公司曾新發債20億美元，發新債規模令奈飛總債務負擔超過100億美元門檻，為公司歷史上首次。

當時，評級機構穆迪對奈飛擬議的債券發行評級為Ba3；評級機構標普對這一高級無擔保債券的評級為BB-，都屬于投機/垃圾級的范疇。

標普預計，奈飛凈調整后的杠桿率將在年底升至4.8倍，就算對于一個成長型公司來說也是“很危險的高位”。

延伸：Netflix 

奈飛一般指Netflix

Netflix(Nasdaq NFLX) 成立于1997年，是一家在線影片租賃提供商，主要提供Netflix超大數量的DVD并免費遞送，總部位于美國加利福尼亞州洛斯蓋圖。

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