老虎機機率大田金業講故事:利特爾的“逼空”案例

雅各布·利特爾是19世紀華爾街有名的偉大投機者,他是華爾街第一個以“大熊星”的綽號而聞名的人,因為他通常在市場行情下跌的時候進行操作,他喜歡賭股價的下落。不過他最初的名聲卻不是因為做空而得來的。

他最初的名聲來自于對19世紀30年代最熱的股票之老虎機玩法一——莫里斯運河和銀行公司(以下簡稱莫里斯運河)上漲行情的準確判斷。1834年,市場飛速上漲,莫里斯運河是這次牛市的龍頭股,但利特爾已經知道華爾街的許多大玩家已經賣空了這只股票,正在等待它的下跌。

利特爾看到了機會。在那個時候,賣空者承諾在將來一個特定的時間以老虎機攻略特定的價格支付股票,如果股價在賣出日和交付日之間下跌的話,賣空者可以在交付日從市場低價買入,進行交割而獲得價差。

但是如果股價上升的話,做空者將遭受損失。更糟糕的是,至少在理論上,股價是可以無限上漲的,因此對一個做空者來說,潛在的損失是無限的。華爾街有條古老而神圣的規則,正如下面這首著名的打油詩所說的那樣:

賣出去沒有的,

就必須買回來,

否則就要蹲監獄。

利特爾組織了一個投機者集團悄悄地購買莫里斯運河的股票。當那些賣空者為了支付股票而到市場上購買莫里斯運河的股票時,他們發現了一件可怕的事情——利特爾和他的朋友們已經買斷了這只股票,他們事實上控制了這只股票所有的流通股。利特爾的集團以大約10美元的平均價格買進了這些股票,不用說,他們是絕不會以這個價格將這些股票賣出的。在一個月之內,莫里斯運河的股價飛漲,達到每股185美元,利特爾和他的同伙大發了一筆橫財。

一夜之間,利特爾成為了華爾街上最著名的投機者,并且保持這一名聲長達20多年之久,盡管這一期間他曾三次破產。但每一次他都努力地從失敗中站起來,仿佛一只投機的不死鳥從破產的灰燼中重生。最終,他在1857年的市場崩盤中第四次破產,從而一蹶不振。此后數年,他仍然混跡于華爾街直到去世,但他只能零星交易一些小額股票,他的輝煌時代一去不返。

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